奈飞股价下跌15%，是投资良机还是风险信号？

一位分析师指出，奈飞奈飞因意外的下跌险信税务负担影响第三季度业绩，面临看空局面，投资但他认为当前的良机股价提供了“良机”。

奈飞(NFLX.O)自6月底以来股价下跌了15%，还风号其中一半以上的奈飞跌幅发生在上月末，因公司宣布在巴西有意外税务亏损，下跌险信直接影响了第三季度盈利。投资

那么，良机现在是还风号否是购入时机？MoffettNathanson的媒体分析师Robert Fishman认为答案是肯定的。

“我们将股价的奈飞回调视为一个‘良机’，投资者可以借此机会迎接奈飞下一轮的下跌险信增长，”Fishman在客户报告中写道。投资

然而，良机Fishman也提到三种潜在的还风号“看空情景”，令投资者对未来增长持有疑虑。在过去三年内，奈飞的股价几乎上涨了三倍，自去年同日以来上涨了37%。

首先，Fishman指出用户参与度增长的放缓值得关注。尽管奈飞自年初停止发布订阅用户数，但数据显示其在美国流媒体市场的份额在上半年持平，而YouTube则超越了奈飞并持续增长。尽管如此，奈飞仍然在订阅竞争对手中遥遥领先。

其次，Fishman认为奈飞在并购策略上的语气变化可能表明公司在扩展内容库方面面临挑战，而收购或许是解决问题的有效路径。奈飞通常避免大规模并购，但据报道已咨询Moelis & Co.，考虑是否竞标华纳兄弟探索公司，这家公司的潜在出售引起市场关注。

Fishman表示，HBO丰富的内容库为奈飞带来了一次难得的机会，但他警告称，“此类交易可能大幅影响奈飞的资产负债表，稀释股东权益，具体取决于收购报价的结构。”

如果华纳兄弟探索公司被他人收购，Fishman提出的第三个问题将更加严重，即奈飞对外部内容的依赖，这可能让其在竞争对手整合时面临更多压力。

尽管如此，Fishman强调，奈飞的原创节目仍是平台用户参与度的主要驱动力。

总体而言，Fishman认为这些担忧并不构成决定性挑战，奈飞仍有巨大增长机会，尤其是在其进一步拓展直播体育和广告业务时。

MoffettNathanson继续对奈飞股票给予“买入”评级，目标价为每股1400美元。